É um bairro majoritariamente residencial. Não há um forte comércio, como nos bairros vizinhos de Ipanema, Leblon e Copacabana. A maior parte dos estabelecimentos comercias é de restaurantes, como os quiosques na orla e outros restaurantes em ruas internas.
O bairro, em geral, é o terceiro mais valorizado do Rio de Janeiro, atrás apenas do Leblon e de Ipanema. Uma das causas dessa valorização é a escassez de terrenos para novos empreendimentos imobiliários.
As principais vias são as Avenidas Borges de Medeiros e Epitácio Pessoa, que contornam a Lagoa e o Canal do Jardim de Alah. A Avenida Borges de Medeiros margeia a Lagoa pelos lados oeste e norte.
A Lagoa-Barra é a principal ligação entre as Zonas Sul e Oeste do Rio de Janeiro.
A Avenida Henrique Dodsworth liga a Lagoa à Copacabana, desembocando na Praça Eugênio Jardim, onde se localiza a Estação Cantagalo do metrô do Rio.
